Особенности развития инновационных венчурных компаний в РФ. ЧАСТЬ ВТОРАЯ

История развития венчурных компаний

Развитие инновационных (венчурных) компаний в мире тесно связано, прежде всего, с развитием информационных технологий в США; бумом «дот-комов» - компаний т.н. «силиконовой долины», по большей части ориентированных на информационный продукт, что привело к росту инвестиционному интересу к ним. Самыми первыми крупными проектами принято считать Yahoo, Netscape. Последняя, в 1995 году вышла на IPO, что ознаменовало собой эпоху корпоративных интернет-прорывов. Аналогичная тенденция проявляется в данный момент и на российском рынке, о чем свидетельствует проведенные сделки купли-продажи, M&A (сделки слияний и поглощений) компаний инновационной направленности. В ходе мониторинга, проведенного журналом «Финанс»[1], наиболее крупными сделками в области венчурных проектов последних 10-12 лет являются компании данного типа.

Таблица №1. Наиболее крупные венчурные проекты

Топ-10 венчурных проектов современности
Проект	Год основания	Год приобретения (слияния)	Сделки, сумма, $ млрд.	Покупатель	Чем занимается компания
Hyperion Solutions (США)	1981	2007	3,3	Oracle	Гибкое программное обеспечение
WebEx (США)	1996	2007	3,2	Cisco Systems	Веб-конференции
DoubleClick (США)	1996	2008	3,1	Google	Реклама в интернете
Skype (Люксембург)	2003	2005	2,5	eBay	Программное обеспечение для обмена данными и телефонии
FDR Holdings (Норвегия)	1997	2010	2,16	Noble	Бурение нефтяных скважин
Reliant Pharmaceuticals (США)	1999	2007	1,65	GlaxoSmithKline	Препараты для лечения сердечно-сосудистых заболеваний
YouTube (США)	2005	2006	1,65	Google	Просмотр и совместное использованию видео в интернете
EqualLogic (США)	2001	2008	1,4	Dell	Программные решения для хранения данных предприятий
Cyras Systems	1998	2001	1,15	Ciena	Оптические технологии
SupplierMarket.com (США)	1999	2009	0,92	Ariba Technologies	Электронная торговля

Таблица №2. Американские венчурные инвестиции в 1 кв. 2005 года (по направлениям)[2]

№	Направление	Объем (млн. долл)	Число сделок
1	Программное обеспечение	1095	198
2	Биотехнологии	632	68
3	Медицинское оборудование	445	61
4	Полупроводники	375	51
5	Телекоммуникации	371	58
6	Сетевое оборудование	348	40
7	ИТ-услуги	302	37
8	Медиа и развлечения	263	36
9	Промышленность и энергетика	213	24
10	Финансовые услуги	142	20
11	Компьютеры и периферия	109	12
12	Здравоохранение	86	13
13	Электронные приборы	84	21
14	Деловые услуги	76	16
15	Потребительский сектор	61	9
16	Розница и дистрибуция	27	9
17	Прочее	0	1

Отсутствие в данных обзорах российских компаний говорит, прежде всего, о молодости российских венчурных проектов. Согласно данным крупнейшего фонда ОАО «Российской венчурной компании», распределение инвестиций в России происходит следующим образом:

Таблица №3. Распределение инвестиций фондов с участием капитала ОАО «РВК» по секторам за 2007-2012 г.

№	Сектор экономики	Значение, %
1	Информационные, интернет-технологии и сервисы	27,46
2	Биотехнологии, медицина и здравоохранение	20,12
3	Электроника	14,58
4	Химические материалы	8,38
5	Телекоммуникации	8,28
6	Энергетика	7,09
7	Промышленное оборудование	6,51
8	Потребительский рынок	2,84
9	Консалтинг и образование	2,18
10	Строительство	1,4
11	Промышленное производство	0,79
12	Транспорт	0,21
13	Финансовые услуги	0,16

Таблица №4. Объем инвестиций по приоритетным направлениям модернизации и технологического развития экономики за 2007-2012 г.

№	Направления экономики	Значение, %
1	Стратегические компьютерные технологии и программное обеспечение	33,98
2	Медицинская техника и фармацевтика	23,01
3	Космос и телекоммуникации	19,03
4	Иное	13,14
5	Энергоэффективность	10,84
6	Ядерные технологии	≈0

Источник: данные ОАО «РВК»

При всей позитивности представленных показателей, следует отметить, что в контексте огромного инновационного потенциала российской экономики данные инвестиции недостаточны.

Читать ЧАСТЬ ТРЕТЬЮ

Читать ЧАСТЬ ПЕРВУЮ

[1] http://spb-vеnchur.ru/news/3704.htm

[2] Фияксель Э.А. Теория, методы и практика венчурного бизнеса.-СПб: Изд-во СПбГУЭФ, 2002 г.-315 с.