Инвестиции в нематериальные активы. Встреча делового клуба "Порт Кре@тово"

Выдержки из доклада экспертов по оценке бизнеса и НМА Компании «ИНДИГО Оценка» на встрече делового клуба "Порт Кре@тово”  при поддержке МГО «Деловая Россия» по теме “Инвестиции в нематериальные активы”, 10.09.2013

«Прежде всего, несколько слов об современных тенденциях и проблематике, охватывающих рынок нематериальных активов и интеллектуальной собственности, в общем, и методов их оценки в частности.

Как показывает практика оценки и проводимые исследования, переход к высокотехнологичному способу организации российского бизнеса определил и роль нематериальных активов в экономике.

Например, как показывали исследования, проведенные международными компаниями (Интербренд) значение доли НМА в стоимости компании неуклонно растет. В среднем, при анализе пятисот крупнейших международных компаний доля НМА в структуре стоимости примерно равно 50%, лидер данного соотношения – компания NIKE – в данной компании доля НМА составляла порядка 65 %. 

В отечественном бизнесе этот показатель существенно ниже, по мнению ряда исследователей, НМА занимают порядка 3-5 % в стоимости. Причин этого явления достаточно много – существенные из них – это и законодательные особенности, молодость российского бизнеса и многое другое. Резонные вопрос: хорошо это или плохо? 

С одной стороны, управление стоимостью нематериальных активов, во-многом, стало инструментом спекулятивным. Пользуясь сложностью оценки, применением ряда методик, требующих более глубокого изучения актива – иногда искусственно завышается стоимость компании, когда в ее состав включается переоцененный актив – именно, кстати, этим и характеризуется, во многом, волантильность на рынках ценных бумаг, потому что колебания стоимости ЦБ происходит именно в диапазонах, определенных значением нематериальных активов и деловой репутации компании (гудвилл).

С другой стороны – необходимо «ощущать» значимость инноваций – видеть их финансовую составляющую. Ориентироваться на высокую добавочную стоимость продукта, уметь управлять ею, руководствуясь реальными инструментами анализа, оценки и их рыночной интерпретации.

Таким образом, проводить аудит актива, его рыночную оценку, безусловно, необходимо. Причем, я не говорю о необходимости проведения оценки, когда это необходимо законодательно (при внесении в устав, суды и т.д.). Речь идет о проведении оценки стоимости ИС для принятия управленческих решений и формирования стратегии развития проекта».